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珠海联邦制药股份有限公司负责人说，此轮减税预计一年将为公司减少近550万元的增值税及相应附加税费。

3月29日，力拓已向其亚洲长协客户宣布不可抗力。4月份黑色系走势整体较为乐观过去三周，钢材整体库存下降较多，江海汇鑫期货投资总监陈毅表示，在过去三周中，如果以35个城市的社会库存和主要建筑钢材生产企业的库存来看，五大钢材品种在前两周2周库存下降超过100万吨，虽然上周去库速度有所放缓，但依旧超过90万吨。

有业内人士告诉记者，Brucutu矿区复产并不能确定，能否复产还是未知数，实际上未来将会有8000多万吨的缺额。因此，在供给风险没有得到改善前，矿石下方支撑虽较为明确，但驱动仍在于需求端能否明显改善，在钢材价格没有受到明显压制下，铁矿仍将保持黑色系中偏强品种的地位。实际上除飓风影响外，澳洲发货量是整体上升趋势，但是一季度平稳之后，二季度并不会有明显的增量。1909合约仍有上涨空间，但由于对钢厂利润的压制还将持续，很难有效突破630元/吨。今年钢厂低利润还将进一步被挤压。

受以上消息影响，3月29日黑色系全面反弹向上，其中铁矿石午后大幅拉升，最高上涨4.59%，最终收盘逾3%。在Brucutu能复产的情况下，总产量仍然会降到3.32亿吨，至少减少5000万吨。交通银行(6.370, 0.04, 0.63%)金融研究中心首席研究员唐建伟向时代周报记者表示，今年大量基建项目提早开工，推进实施70个重大工程项目，提振建筑业景气度，促进非制造业PMI处于较高扩张水平。

此外，房地产在消费和投资中仍然举足轻重。叠加最新发布的经济数据，一时间，寒冬已过，春天将至似乎成为市场的主流声音，但经济增长的拐点真的到了吗？资本市场的好转，说明投资人的信心在恢复。数据显示，今年3月份，中国制造业PMI指数在连续3个月低于临界点后重返扩张区间，升至50.5%，比上月上升1.3个百分点。三大股指强势上涨，行业与概念板块全部飘红，在今年第一季度的末尾，A股迎来了完美的收官。

唐建伟表示，大规模减税降费有助于为制造业减负，提振市场信心，二季度制造业PMI有望保持在荣枯线以上。徐洪才表示，从第一季度的经济数据来看，1―2月份的投资增速有所回升，社融和基建增速也在回暖，而消费总体保持稳定。

从市场需求来看，新订单指数则站在近半年的高点。但是，世界经济增长有所放缓，进出口动力仍显不足。徐洪才指出：今年的政府工作报告提出，2019年的GDP增速目标为6%―6.5%，关键还是要保障中国经济的高质量发展，结合外部环境看，全球经济增长同样在放缓，所谓的经济拐点还没有到来。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河指出，3月份PMI反映主要特点包括：生产活动加快，内需继续改善。

新动能较快增长，消费品行业运行稳定。而基建投资同期增速仅为2.5%，虽然地方政府专项债发行规模较大，但仍缺乏足够的资金支持。徐洪才向时代周报记者强调。随着稳基建和补短板步伐的加快，今年3月份建筑业PMI达到了近5年来的同期最高值。

如果说第一季度主要是市场信心的提振，那随着政策的落实，对宏观经济的实质性影响将在第二季度开始显现。投资拉动经济回暖受此消息影响，4月1日，沪指、深证成指全部放量突破今年以来的新高。

在这个逻辑下，3月份PMI的出色表现以及第二季度减税降费政策的全面落实，有望带来宏观经济，尤其是实体经济的提前企稳。在全球主要国家经济放缓的背景下，3月31日，国家统计局公布的PMI数据引发市场关注和热议。

在货币政策上，据《证券日报》统计，目前已有6家机构对3月份新增人民币贷款进行了预测，预测最大值为13500亿元，最小值为12000亿元。作为经济变化趋势的重要指标，3月份PMI站在枯荣线以上，其表现超出市场预期，是否代表今年中国经济拐点就此出现？中国国际经济交流中心研究员徐洪才向时代周报记者表示，总体来看，GDP增速仍在放缓，第一季度的投资增速有所回升，主要得益于宏观经济政策的微调，包括加大信贷资金投放以及基建项目投资等。本轮经济发展并不是依靠传统的地产和基建刺激，而真正有希望发力的是居民消费和企业创新投资，据其团队测算，此次减税降费可以在年内提升2%的消费增速，足以对冲10%的地产投资增速下降。国家统计局发布的数据还显示，今年3月份制造业PMI低于过去两年的同期水平，而受季节性影响，生产指数是五大分项指数中涨幅最大的一项。预计第一季度的GDP增速为6.3%，全年增速或在6.3% ―6.4%之间，虽然在绝对值上低于2018年，但不会出现之前四个季度逐步下滑的情况。此外，国家统计局数据显示，1―2月份基础设施投资同比增长4.3%，增速比去年全年提高0.5个百分点，其中基础设施建设不乏亮眼表现，在2018年投资下降5.1%的铁路运输业投资今年第一季反转，增长22.5%

而基建投资同期增速仅为2.5%，虽然地方政府专项债发行规模较大，但仍缺乏足够的资金支持。预计第一季度的GDP增速为6.3%，全年增速或在6.3% ―6.4%之间，虽然在绝对值上低于2018年，但不会出现之前四个季度逐步下滑的情况。

如果说第一季度主要是市场信心的提振，那随着政策的落实，对宏观经济的实质性影响将在第二季度开始显现。在这种情况下，整个市场预期的改变和投资信心的恢复也是理所当然的。

国家统计局发布的数据还显示，今年3月份制造业PMI低于过去两年的同期水平，而受季节性影响，生产指数是五大分项指数中涨幅最大的一项。投资拉动经济回暖受此消息影响，4月1日，沪指、深证成指全部放量突破今年以来的新高。

信息传输业投资增长16.1%，增速提高13个百分点。新动能较快增长，消费品行业运行稳定。多位专家在接受时代周报记者采访时均指出，虽然市场对未来经济增长的预期和信心有所回升，但就短期变化来判断中国经济出现拐点为时尚早。在中央的定调下，货币流动性有所改善，例如今年以来的shibor总体处于低位徘徊等，不过结合M1和M2分析，流动性目前仍存在缺口。

在货币政策上，据《证券日报》统计，目前已有6家机构对3月份新增人民币贷款进行了预测，预测最大值为13500亿元，最小值为12000亿元。在这个逻辑下，3月份PMI的出色表现以及第二季度减税降费政策的全面落实，有望带来宏观经济，尤其是实体经济的提前企稳。

说到今年财政政策的重头戏，高达2万亿元规模的减税降费政策是当之无愧的主角。本轮经济发展并不是依靠传统的地产和基建刺激，而真正有希望发力的是居民消费和企业创新投资，据其团队测算，此次减税降费可以在年内提升2%的消费增速，足以对冲10%的地产投资增速下降。

叠加最新发布的经济数据，一时间，寒冬已过，春天将至似乎成为市场的主流声音，但经济增长的拐点真的到了吗？资本市场的好转，说明投资人的信心在恢复。徐洪才向时代周报记者强调。

第二季度开始，我国制造业等行业增值税税率将由16%降至13%，交通运输和建筑等行业增值税税率将由10%降至9%。价格指数上升，企业采购意愿增强。唐建伟表示，大规模减税降费有助于为制造业减负，提振市场信心，二季度制造业PMI有望保持在荣枯线以上。不过，在服务实体经济方面，徐洪才更关注货币传导机制与市场流动性。

此外，国家统计局数据显示，1―2月份基础设施投资同比增长4.3%，增速比去年全年提高0.5个百分点，其中基础设施建设不乏亮眼表现，在2018年投资下降5.1%的铁路运输业投资今年第一季反转，增长22.5%。交通银行(6.370, 0.04, 0.63%)金融研究中心首席研究员唐建伟向时代周报记者表示，今年大量基建项目提早开工，推进实施70个重大工程项目，提振建筑业景气度，促进非制造业PMI处于较高扩张水平。

随着稳基建和补短板步伐的加快，今年3月份建筑业PMI达到了近5年来的同期最高值。宽财政助力经济企稳虽然拐点未至，但积极的信号已然发出。

从去年全年的GDP及经济数据分析，原本我们预计今年的中国经济或将在下半年企稳。徐洪才表示，此外，货币传导机制有待继续改善，解决小微企业民营企业融资难、融资贵等问题还需要时间。